NVIDIA 最近拟以超过 300 亿美元估值参投 Perplexity。这轮交易让这家 AI 搜索公司相比一年前估值增长了 50 倍以上。此前 NVIDIA 曾考虑直接收购，现在转向参投，说明双方都在重新计算筹码。
Perplexity 的业绩在这轮扩张中很硬。年营收从 2.5 亿美元冲到 7.5 亿美元，背后主要是 AI 智能体产品“Perplexity Computer”在推量。用户用这个功能执行多步骤任务时，Token 消耗量直接拉高，把营收撑起来了。
NVIDIA 这次出手不是孤例，而是“资本 + 算力”组合拳的一部分。除了 Perplexity，它近期还投了芯片厂商 Groq（20 亿美元）、Enfabrica（约 9 亿美元）以及模型公司 Poolside。这一套下来，NVIDIA 正在把上游的模型和芯片，与下游的应用层公司串成闭环。
这种布局的实质是锁定生态位。被投公司为了用 NVIDIA 的 GPU 和工具链，会自然产生采购依赖；而 NVIDIA 则通过股权绑定，确保这些公司的技术路线不跑偏。比起单纯卖硬件，这种模式让 NVIDIA 更容易从整个 AI 产业链的流水里分一杯羹。
Perplexity CEO Aravind Srinivas 表示计划 2028 年左右上市。届时如果业务继续按当前节奏跑，NVIDIA 手里的这笔股权价值会进一步兑现。
现在 AI 应用正从“聊天”向“执行”转变，NVIDIA 押注 Perplexity 这种具备执行能力的 Agent，不仅是抢算力高地，更是在卡位未来几年的应用入口。
