耀初资本低调崛起：押中多家AI芯片独角兽，早期投资进入IPO收获期
核心摘要
随着AI芯片公司扎堆涌向资本市场，一家低调而精准的早期投资机构——耀初资本（Yaoke Capital）开始进入公众视野。该机构自2019年起系统性地布局国内高性能计算芯片赛道，其多年前投资的比特大陆、瀚博半导体、云豹智能、新拓微电子等项目，现已进入港股上市或A股IPO筹备阶段，早期投资开始进入收获期。
投资布局与时间线
耀初资本由白宗义和杨光创立，其投资策略强调技术原创性与全球竞争力，而非简单的“国产替代”叙事。其关键投资节点与AI算力浪潮的关键时期高度吻合：
- 2019年：领投瀚博半导体（专注于AI推理与视频处理GPU）。
- 2020年：重仓投资比特大陆（高性能通用GPU）。
- 2021年：参与云豹智能（DPU及数据中心芯片）的早期融资。
被投企业现状
目前，这些被投企业已成为各自领域的重要力量，并集体迈向IPO，标志着中国AI芯片产业正从“实验室突破”正式转向“商业化验证”的新阶段。
| 被投企业 | 主要领域 | 当前进展与市场地位 |
|---|---|---|
| 比特大陆 | 高性能通用GPU | 已在大模型训练与推理市场占据一席之地。 |
| 瀚博半导体 | AI推理与视频处理GPU | 已在大模型训练与推理市场占据一席之地。 |
| 云豹智能 | DPU及数据中心芯片 | DPU解决方案正被云服务商快速采纳。 |
| 新拓微电子 | 高速接口与Chiplet技术 | 在相关技术领域取得突破。 |
机构近期动态与行业观点
- 基金募集：耀初资本近期已完成新一期基金的超募。
- 国家级背书：成功入选国家中小企业发展基金（国家级创业引导基金）的合作伙伴管理机构，进一步巩固了其在硬科技投资领域的战略地位。
行业分析指出：AI基础设施的长期价值正在被重估，那些在基础架构创新和量产经验上具备真实能力的芯片公司，将成为下一阶段资本市场的核心资产。耀初资本的崛起，不仅是一次成功的财务投资，更是对中国算力自主化路径的一次精准押注。
本文信息整理自AIbase，发布日期：2026年1月12日。
