广东海珠区落地全国首个 Token 贷款
8 月 14 日，中国银行广州分行在广州市海珠区启动了“数字代币贷款”业务。这是全国首个专门针对“代币经济”（Token Economy）场景设计的金融产品。
首批试点对象锁定在与算力（Computing Power）及人工智能（AI）相关的小微企业。这批企业通常面临传统信贷的困境：轻资产、无抵押物，很难从银行拿到真金白银。
怎么借钱？看 Token 消耗量
这笔贷款的授信逻辑跟传统信贷完全不同。银行不再死盯着房产、土地这些实物抵押物，而是把企业手里的“数据资产”直接转化成信用额度。
具体看两个核心指标：
- 合同金额：企业签的单子有多大，能贷多少。
- Token 消耗水平：企业买了多少算力代币，用掉了多少。
系统会根据这两个动态数据实时计算授信额度。这意味着，只要你的订单够大、算力跑得快，钱就能流进来。
除了纯靠数据，产品也保留了兜底手段。企业可以选择叠加外部担保、房产抵押，或者用应收账款质押。如果是刚成立的新公司，只要拿得出原业务的持续经营证明或订单担保，也能申请基于订单的融资，不用等公司运营满三年。
钱已经放出去了
中国银行广州分行已经完成了首轮的授信审批。截至目前，累计放贷规模达到了 2800 万元人民币。
传统信贷看过去，Token 贷款看未来
这轮试点的一个实质变化，是信用评估维度的彻底重构。
传统银行做风控，盯着资产负债表、现金流这些历史财务数据。但大模型应用扩张太快，历史数据往往滞后，无法反映 AI 企业的真实活力。
“Token 贷款”把算力储备、Token 使用频次以及订单业务数据直接纳入了信用评价体系。Token 消耗量正在取代财务报表，成为衡量 AI 企业运营健康度的核心指标。
行业影响
这对 AI 产业链是实打实的利好。
对于轻资产、高成长的 AI 初创公司，这种模式解开了融资的死结。他们不用拿重资产去抵押，基于未来订单和算力消耗就能拿到启动资金。
对于中小算力企业，这种金融杠杆缓解了资金压力，促进了算力资源的流通和利用率，让算力真正变成了可交易的“水电煤”。
广州市海珠区作为全国首个推出此类产品的区域，正在人工智能与数字金融的交叉领域建立“先行先试”的制度优势。等这套模式跑通，能为全国范围内的 AI 产业融资提供可复制的样本。
关键问题在于落地细节。Token 消耗量虽然能反映实时运营状态，但如何防止企业刷 Token 造假、如何动态调整利率以覆盖波动风险，银行在后续的大规模推广中还得把风控模型打磨得更扎实。
目前 2800 万的放款规模，在万亿级 AI 赛道中占比依然很小，但方向已经定下来了：金融机构开始承认“算力即资产”。
